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La inflación baja va a tardar mucho tiempo en llegar |
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Por Camilo Tiscornia desde Buenos Aires (*): Las distintas medidas dan que la inflación real está en torno del 20% |
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1/1/2008 |
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"Creo que 2008 va a ser, en materia inflacionaria, un año complicado. Diría que en líneas generales va a ser un año no tan bueno como los que hemos vivido últimamente. En términos de crecimiento, creo que, por un lado tendremos menor crecimiento, y por otro, en términos de inflación, vamos a volver a tener otro año difícil de inflación, más allá de lo que registren las cifras oficiales."
"Yo considero que lo que ha hecho el gobierno con respecto a la inflación es una maniobra que no se cuánto rédito le da. Uno ve encuestas que hacen algunos privados sobre cuanto cree la gente que es la inflación y la gente estima en torno al 20% o 25% que es lo que distintos consultores privados o fuentes privadas relevan verdaderamente, es decir, que no es un discurso que tenga mucho atractivo para la población, la gente entiende cual es la dinámica de los precios. El mayor beneficio que esto trae para el gobierno es el ahorro en la parte de la deuda que ajusta por inflación, no hay mucho más que eso, porque ni siquiera las negociaciones salariales se manejan con la inflación que el gobierno informa. Considero que es poco relevante de cara al funcionamiento real de la economía."
"El gobierno informa que la inflación está por debajo del 10%, pero la realidad es que, por distintas formas, ya que hay distintas formas de medir la inflación o aproximar lo que puede ser la inflación real, las distintas medidas dan que está en torno del 20%. Ese es un poco el valor y para 2008 nosotros personalmente estimamos que va a ser alta aunque tal vez un poco más baja que en 2007, pero va a continuar siendo alta. La inflación baja va a tardar mucho tiempo en llegar, me da la sensación."
"La gente va a tener que destinar más parte de su ingreso a enfrentar aumentos de precios en servicios y bienes que han estado con precios un poco más controlados que ahora van a empezar a aumentar y por otra parte ya se ven en los créditos tasas de interés un poco más altas, esto se debe un poco al escenario internacional, la complicación que hubo redujo el ingreso de capitales que era bastante bajo, pero lo comprimió más aún y eso levantó las tasas de interés con lo cual se va a enredar un poco más el tema el financiamiento."
"El Banco Central, de alguna manera, está convalidando esos niveles de tasas de interés más altas, de hecho el programa monetario para el año 2008 que prevé una expansión un poco menor de la cantidad de dinero de la economía va en ese sentido. Se van a convalidar tasas de interés más altas desde lo monetario y se va a sumar también al hecho de que la gente espera una inflación más alta, con lo cual estas cosas, en última instancia, van a redundar en que las tasas de interés sean un poco más altas."
"Hay que distinguir entre los distintos tipos de asalariados para ver si efectivamente todos son los más castigados o no. En general los asalariados que están en blanco se han visto bastante beneficiados, si uno ve las estadísticas de salarios, son los que más aumentaron, están bastante por encima del poder adquisitivo que tenían en la convertibilidad. Los públicos y los privados que están en negro son los que están peor. Todavía, en algunos casos no han recuperado el poder adquisitivo de la convertibilidad. La situación del asalariado es un poco dispar, pero sin duda con la inflación es en donde más se siente el impacto, especialmente en los que no están registrados porque no perciben de modo directo, al menos, los beneficios que logran los que están afiliados al sindicato, que con el juego de poder que hay hoy en día logran bastantes cosas."
"Creo que el contexto internacional es bastante complicado. Estamos caminando por una especie de desfiladero. La situación en Estados Unidos es bastante compleja, hay señales que indican que se está tratando de realizar una especie de ajuste de modo no traumático, pero hay muchos riesgos: el petróleo subiendo complica a EEUU, el famoso tema de las hipotecas es una amenaza que está ahí y que no se sabe bien como va a terminar de resolverse, con lo cual es difícil. Por ahora se está resolviendo razonablemente bien, porque esto podría ser peor, pero es un riesgo importante que hay. Esto hay que tenerlo en cuenta porque la economía argentina se ha visto muy favorecida por el escenario internacional en los últimos años, con lo cual, es una variable a seguir de cerca."
ctiscornia@cyt-asesores.com.ar
(*) Economista
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